비에이치 주가 전망 및 아이폰·OLED 공급망 분석

 

 

 

비에이치 주가 전망 알아보시죠? 최근 온디바이스 AI 열풍과 함께 스마트폰 부품주의 반등 가능성에 대해 우리동네 주변 지인들도 굉장히 궁금해하시더라고요. 온라인으로 아이폰 신모델 공급 현황을 찾는 거 같던데, 좀 더 저렴하게 매수 가능한 구간이나 OLED 적용 확대에 따른 수혜가 언제쯤 실적으로 나타날지 궁금했어요.

 

 

오늘은 저와 같이 비에이치에 관심이 있으신 분들을 위해, 비에이치 주가 전망, 아이폰 및 OLED 디스플레이 FPCB 공급 전망, 그리고 전장 사업 성과에 대해서 알려드릴게요.

 

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아이폰 및 OLED 디스플레이 FPCB 공급 전망

비에이치는 애플 아이폰용 연성인쇄회로기판(FPCB) 시장에서 독보적인 점유율을 보유한 메인 공급사입니다. 특히 삼성디스플레이를 통해 공급되는 고부가 RF-PCB 분야에서는 경쟁사의 수율 문제 등으로 인해 사실상 독점적 지위를 누리고 있습니다. 2025년 하반기 출시된 아이폰 17 시리즈가 초슬림 디자인(에어 모델 등)을 채택함에 따라, 더욱 정밀하고 얇은 FPCB 기술력을 가진 비에이치의 공급 단가와 물량이 동반 상승하고 있습니다.

 

또한, 아이패드 등 태블릿과 노트북(IT 기기) 전반으로 OLED 탑재가 확대되는 추세는 비에이치에게 거대한 기회입니다.

 

IT용 OLED는 스마트폰 대비 면적이 넓고 적층 수가 많아 대당 판가가 3~4배 이상 높습니다. 2025년 현재 IT OLED 라인의 가동률 상승으로 관련 적자 폭이 빠르게 축소되고 있으며, 2026년에는 이 부문에서만 본격적인 흑자 전환과 함께 전사 이익 성장을 견인할 것으로 보입니다.

폴더블 아이폰 및 폼팩터 변화의 수혜

차세대 성장 동력으로 꼽히는 폴더블 아이폰 출시 가능성 역시 비에이치 주가의 핵심 모멘텀입니다. 애플의 폴더블 디바이스 양산 계획이 가시화되면서, 기존 폴더블폰 시장에서 삼성전자에 부품을 공급하며 노하우를 쌓은 비에이치가 메인 벤더로 낙점될 확률이 매우 높습니다.

 

화면을 접는 폴더블 기기는 일반 스마트폰보다 더 많은 양의 FPCB가 들어가며 기술적 난이도도 높아 고수익성을 보장합니다.

 

삼성전자의 '갤럭시 Z 폴드7'과 '플립7' 등 슬림형 폴더블 제품군에 대한 공급도 견조하게 유지되고 있습니다. 스마트폰의 초슬림화 경쟁은 기술 진입 장벽을 높여 비에이치와 같은 선도 기업에게 우호적인 환경을 조성하고 있습니다. 이러한 폼팩터의 변화는 비에이치가 단순 부품사에서 '기술 파트너'로 재평가(Re-rating)되는 계기가 되고 있습니다.

전장 사업(BH EVS)의 매출 비중 확대

비에이치는 모바일 의존도를 낮추기 위해 전장(차량용 부품) 사업을 제2의 성장축으로 키우고 있습니다. 자회사 BH EVS를 통해 차량용 무선충전기 및 전기차 배터리용 FPCB 매출을 빠르게 확대하고 있습니다.

 

2024년 기준 전장 매출 비중은 약 20%를 돌파했으며, 글로벌 완성차 업체들의 전기차 라인업 확대에 따라 2026년에는 매출 기여도가 더욱 높아질 전망입니다.

 

전기차 캐즘(수요 둔화) 우려에도 불구하고, 차량 내 디스플레이 대형화 추세에 따른 차량용 OLED FPCB 수요는 꾸준히 늘고 있습니다. 모바일 대비 제품 수명 주기가 길고 수익성이 안정적인 전장 사업의 안착은 비에이치의 고질적인 약점이었던 '계절적 실적 변동성'을 상쇄하는 든든한 버팀목이 되고 있습니다.

실적 턴어라운드 및 2026년 가이드라인

재무적으로 2025년은 IT OLED 부문의 고정비 부담으로 인해 수익성이 다소 정체된 시기였습니다. 그러나 2025년 4분기를 기점으로 아이폰 17의 견조한 수요와 IT 기기용 OLED 공급 물량 확대가 맞물리며 실적 반등이 시작되었습니다.

 

2025년 예상 매출액은 약 1조 8,000억 원 내외이며, 영업이익은 2026년에 이르면 약 1,300억 원 이상으로 퀀텀 점프할 것으로 전망됩니다.

증권가에서는 2026년을 비에이치의 구조적 성장 원년으로 보고 있습니다.

 

북미 고객사의 폴더블 제품군 가세와 IT OLED 라인의 수익성 개선이 실질적인 숫자로 증명될 것이기 때문입니다. 현재 현금성 자산을 바탕으로 차세대 FPCB 공법에 대한 선제적 투자를 지속하고 있어, 글로벌 경쟁사와의 기술 격차는 더욱 벌어질 것으로 보입니다.

기술적 분석을 통한 향후 주가 전망

주가는 2025년 하반기 실적 부진 우려를 선반영하며 16,000원~18,000원 선에서 장기 바닥권을 형성했습니다. 12월 말 현재 20,000원 선 안착을 시도하고 있으며, 외국인 및 기관의 수급이 다시 유입되며 역배열을 끊어내려는 움직임이 뚜렷합니다. 기술적으로는 2026년 성장 기대감이 반영되며 점진적인 우상향 추세가 예상됩니다.

 

전문가들은 목표 주가를 21,000원에서 23,000원 사이로 제시하고 있습니다. 현재 주가는 12개월 선행 PER(주가수익비율) 6~7배 수준으로, 과거 평균 및 피어 그룹 대비 현저히 저평가된 구간입니다. AI 스마트폰 교체 주기와 OLED 전환 가속화라는 명확한 방향성을 고려할 때, 현재의 조정 구간은 매력적인 저점 매수 기회로 평가받습니다.

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결론

비에이치는 아이폰의 강력한 파트너이자 OLED 기기 확산의 최대 수혜주입니다. 스마트폰을 넘어 태블릿, 노트북, 전장으로 이어지는 OLED 밸류체인의 핵심에 위치하고 있습니다. 2025년의 고난을 지나 2026년 본격적인 실적 성장이 예고된 만큼, 글로벌 디스플레이 시장의 변화 속에서 비에이치가 거둘 성과에 주목해야 할 시점입니다.

 

비에이치 주가 전망 30초 요약

비에이치는 아이폰 17 시리즈 및 IT OLED 기기 확대로 인해 2026년 실적 퀀텀 점프가 기대됩니다. 북미 고객사의 폴더블 제품군 공급 가능성과 전장 사업 비중 확대는 주가 상승의 강력한 트리거입니다. 현재 주가는 PER 6배 수준의 저평가 구간으로 분석되며, 실적 개선세가 확인되는 2026년 상반기를 기점으로 본격적인 우상향 랠리가 예상됩니다.

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